2023年7月快递行业数据点评：行业件量增速+11.7%，单票价格承压

(资料图)

事件：国家邮政局披露2023年7月行业经营数据，A股快递公司披露23年7月经营数据

商流：低基数效应逐渐消弭，社零增速承压。2023年7月，国内社零总额为3.7万亿元，同比+2.5%，其中可电商化社零总额为3.0万亿元，同比+4.0%；实物商品网上零售额为9233亿元，同比+6.6%；实物商品网购渗透率为25.1%，同比+1pp，实物商品网购占可电商化社零渗透率为26.9%，同比+1pp。

量：7月快递件量增速为+11.7%，低基数效应后快递件量依旧修复。2023年7月实现快递业务量107.7亿件，同比+11.7%。分类型看，异地快递件量同比+13.6%，市占率同比+1.5pp；分区域看，东部快递件量同比+9.9%，市占率同比+1.2pp

价：淡季价格竞争持续，7月行业ASP同环比下降。2023年7月快递行业ASP为8.84元，同比下降0.47元（-5.1%），环比持续下降。分类型看，异地快递ASP同比-3.8%；分区域看，东部快递ASP同比-5.5%；分主要产粮区看，主要产粮区金华（义乌）地区，快递单价为2.57元，同比+17.7%。

行业竞争格局：7月CR884.3%，各家ASP承压。截至2023年7月CR8为84.3%，同比-0.5pp，环比-0.2pp。2023年7月，顺丰、韵达、申通、圆通分别实现快递件量8.8、15.7、14.4和16.9亿件，同比分别-4.1%、-0.8%、+20.4%、+12.2%，申通、圆通同比增速高于行业快递件量增速，申通增长最快；市占率分别为8.2%、14.6%、13.4%和15.7%，市占率仅申通提升最大。顺丰、韵达、申通、圆通分别实现单票收入16.73、2.20、2.15和2.33元，同比分别+4.4%、-12.4%、-11.2%和-9.0%

投资建议：低基数效应减退。需求端增速下移，优选布局市占率优势的加盟快递。向前看，加盟制供给端，疫情期间投产的场地设备等产能将迎来疫情后正常化运营，行业具有产能利用率修复的内在动力，我们认为在头部企业产能利用率提升至合意水平之前，终端价格仍有一定压力，但行业价格竞争烈度将维持理性，左侧布局市占率有优势的头部快递企业，关注市占率持续提升的中通。近期顺丰公布23H1业绩预告，利润略超预期，直营网络的产品更多聚焦ASP更为稳定的快递需求、受加盟制快递的价格战影响有限，推荐顺周期标的顺丰控股

风险提示：宏观经济下行；消费需求恢复不及预期；行业竞争加剧

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